تكلفة تعدين الذهب تسجل مستويات قياسية، فما التالي بالنسبة للمعدن؟

على الرغم من الأداء القوي لأسعار الذهب في الآونة الأخيرة، إلا أن ارتفاع تكاليف التعدين وتأثيرات التضخم تؤثر على إنتاج وتوريد المعدن الثمين، فلا تزال التكاليف المتزايدة والضغوط التضخمية على الاقتصادات في جميع أنحاء العالم تتفوق بشكل كبير على الزيادة في أسعار الذهب.

كان الذهب يحوم حول 2000 دولار للأونصة أو أعلى منذ أبريل ولكنه تراجع ليتداول فوق مستوي 1900 دولار حتي الوقت الحالي، وتوقع بعض المحللين أن السعر قد يرتفع إلى 2500 دولار مع زيادة الطلب، حيث صرح مجلس الذهب العالمي أن الطلب على الذهب في عام 2022 ارتفع بنسبة 18% عن عام 2021.

وعلى الرغم من ارتفاع سعر تداول الذهب إلا أن النقطة المثيرة للاهتمام حقًا هي أن الزيادات في تكاليف التعدين الحقيقية على أساس الطن أو الأوقية لا تزال تتجاوز الزيادة في السعر من الذهب، وعلى ما يبدو أن الشعور العام تجاه أسعار الذهب متفائل لهذا السبب تواصل الشركات المشغلة التعامل مع الزيادات الحقيقية في تكاليفها.

تكاليف تعدين الذهب وصلت لمستويات قياسية

تكاليف تعدين الذهب آخذة في الارتفاع، حيث ارتفع إجمالي تكاليف التعدين لإنتاج أونصة واحدة من الذهب (التي تشمل جميع تكاليف التعدين المباشرة والعمالة والمواد والطاقة والضرائب) بنسبة 18% على أساس سنوي لتصل إلى1276  دولار لكل أونصة في عام 2022، متجاوزة مستوى تكلفة التعدين الذروة لعام 2012 بنسبة 14%، حيث ساهم كل من وباء كوفيد 19 واندلاع الحرب في أوكرانيا في أوائل العام الماضي بشكل كبير في هذه الزيادة.

أدت سلسلة من القيود الحكومية أثناء الوباء إلى تعطيل سلاسل التوريد العالمية، وسمحت الزيادة في أسعار المعادن الثمينة التي حدثت خلال فترة فيروس كورونا للمصانع الأكثر تكلفة ببدء الإنتاج لكن هذا ترجم إلى زيادات أخرى في تكاليف التعدين.

وعندما غزت روسيا أوكرانيا في أوائل العام الماضي، تفاقمت هذه العوامل بسبب ارتفاع أسعار الطاقة والمواد الاستهلاكية، حيث أصبحت المتفجرات والسيانيد على سبيل المثال التي تعتبر ضرورية لتعدين الذهب أكثر تكلفة.

بالإضافة إلى ذلك، أدت التوترات في أسواق العمل في الدول الرئيسية المنتجة للذهب إلى ارتفاع تكلفة الموظفين، على الرغم من توقف الارتفاع في تكاليف التعدين في الربع الأخير من العام الماضي بسبب انخفاض أسعار الطاقة والوقود وكذلك التعدين في المناجم عالية الجودة، فإن متوسط التكلفة المستدامة لتعدين أوقية واحدة من الذهب لعام 2022 بأكمله وصل إلى مستوى قياسي جديد عند 1276 دولار.

في الوقت نفسه، كان الطلب على الذهب في العام الماضي مطابقًا تقريبًا للرقم القياسي المسجل في عام 2011، والذي يجب أن ينعكس على جانب العرض بالضرورة، وارتفع إنتاج المناجم إلى أعلى مستوى له منذ أربع سنوات (3612 طنًا)، وفقًا لتقرير صادر عن وزارة الصناعة والعلوم والطاقة والموارد التابعة للحكومة الأسترالية، من المتوقع أن ينمو الإنتاج العالمي من مناجم الذهب بمتوسط معدل سنوي يبلغ 1.8% حتى عام 2024 ليبلغ ذروته عند 3750 طنًا في عام 2025

ويعزى هذا الافتراض بشكل أساسي إلى الافتتاح المخطط لمناجم جديدة في كندا، في السنوات القادمة ستنخفض أحجام الإنتاج مرة أخرى، وسيساهم إعادة تدوير المعدن أيضًا في إجمالي المعروض من الذهب، على النقيض من ذلك، توقع التقرير أن هذا سينخفض بمتوسط 3.9% سنويًا حتى نهاية عام 2024، وسيتحرك هذا من خلال الطلبات المتزايدة لتقليل التأثير البيئي للعمليات والدمج في الصناعة الصينية.

يُظهر ارتفاع تكلفة التعدين والعرض العالمي المحدود خاصية ندرة الذهب، وتظهر عمليات الشراء القياسية من قبل البنوك المركزية والاهتمام الكبير من مستثمري القطاع الخاص والأسر في ألمانيا وآسيا وإفريقيا وروسيا والنمسا أن الناس يؤمنون ببساطة بقوة الملاذ الآمن للذهب ويريدون استخدامه لمواجهة المخاطر والشكوك المتزايدة.

كيفية حساب تكلفة إنتاج الذهب؟

تختلف تكاليف إنتاج الذهب من منطقة إلى أخرى ومن منجم إلى آخر ومن شركة إلى أخرى، على سبيل المثال: يمكن أن تكون تكاليف إنتاج الذهب في جنوب إفريقيا أكثر من ضعف تكاليفها في بيرو.

ما هي تكلفة إنتاج الذهب؟ أولاً، يتعين على شركة التعدين اكتشاف رواسب الذهب القابلة للتعدين وإجراء عمليات حفر استكشافية وتحليل جيوكيميائي مكثف، كما يتعين على الشركة شراء رخصة استكشاف وتلبية اللوائح البيئية وغيرها، بعد ذلك، يمكنها إنشاء الموقع وشراء جميع المعدات واستخراج خام الذهب فعليًا، وبعد استخدام المنجم قد يُطلب من شركة التعدين إعادة تأهيل الموقع لظروف ما قبل التعدين، الجدير بالذكر أن التكاليف الشاملة لانتاج أونصة واحدة من الذهب بلغت حوالي 950 دولار في عام 2017، وهذا يعني أن سعر الذهب كان أعلى من التكاليف مما يجعل تعدين الذهب مربحًا، والمضمون الاستثماري الواضح هو استثمار شركات تعدين الذهب التي تبلي بلاءً حسناً يعتمد بشكل أساسي في حفاظها على انخفاض تكاليف الاستدامة الشاملة.

تكاليف إنتاج الذهب وأسعار الذهب

أخيرًا وليس آخرًا، ما الرابط بين تكاليف إنتاج الذهب وسعر الذهب؟

يدعي بعض المحللين أن تكاليف إنتاج الذهب تشكل أرضية خلفية لأسعار الذهب ولكن هذا خطأ،  فالذهب ليس مثل السلع الأخرى التي يتم حرقها أو أكلها، إذا انخفضت أسعارها إلى ما دون التكاليف ينهار الإنتاج ويساعد انخفاض العرض والطلب المتزايد (بسبب الأسعار المنخفضة) الأسعار على التعافي، لكن هذه الآلية لا تعمل مع الذهب حيث لا يحترق المعدن الأصفر ولا يؤكل، فهو من المعادن التي يتم اكتنازها وتحافظ على قيمتها بمرور الوقت، لذلك عندما ينخفض الإنتاج لا يختفي المعروض من الذهب، تذكر أن هناك حيازات ضخمة من الذهب فوق الأرض، وجود تلك الحيازات يعني أن العلاقة بين تكاليف الإنتاج والأسعار ضعيفة نوعًا ما.

إذا تم عكس ذلك على الإطلاق: فتكاليف إنتاج الذهب ستتبع الأسعار، عندما يرتفع سعر المعدن الأصفر ستستثمر شركات التعدين في طرق أكثر تطوراً لاستخراج الذهب وستبدأ في تشغيل مناجم أعمق أو خامات منخفضة الجودة مما يزيد من تكاليف الإنتاج.

بالنسبة للمستثمرين في عام 2023 قد يبدو الذهب استثمارًا جذابًا، لم تزداد قيمته فحسب بل يمكن أن يكون المعدن الثمين ملاذًا آمنًا خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.

هذا العام يستمر المستثمرون في الشعور بآثار التضخم المرتفع، فضلاً عن الركود المحتمل الذي يلوح في الأفق وارتفاع أسعار الفائدة، إذا كنت تبحث عن طريقة لحماية محفظتك في بيئة اليوم فقد تلجأ إلى الذهب.

ولكن إذا كنت تفكر في شراء الذهب هذا العام، فستحصل على أقصى استفادة من استثمارك من خلال فهم كيفية تعظيم قيمته للمساعدة في الوصول إلى أهدافك المالية طويلة الأجل، ابدأ في تعلم المزيد عن الاستثمار في الذهب.

خمسة أشياء يجب أن يعرفها أي مستثمر جديد في الذهب قبل الشراء:

1 .كمية الذهب مهمة

لا ينبغي أن يشكل الذهب محفظتك بالكامل، في الواقع، أوصى الخبراء بتخصيص ما لا يزيد عن 5 % إلى 10 % من إجمالي استثماراتك إلى المعدن الثمين.

بينما يمكن أن تزيد قيمة الذهب بمرور الوقت، إلا أنه لن ينمو محفظتك بالطريقة التي يمكن لمصادر الاستثمار التقليدية ( مثل سوق الأوراق المالية ) أن تنميها، مع استثمار مبلغ صغير في الذهب يمكنك جني فوائده مع الحفاظ على الاستثمارات التي تركز على النمو لتحقيق مكاسب محتملة طويلة الأجل.

2 .يمكن للذهب تنويع محفظتك

يستخدم العديد من المستثمرين الذهب لتنويع محافظهم الاستثمارية، يمكن أن يساعدك تخصيص جزء من محفظتك لأصل مثل الذهب الذي يتحرك بشكل مستقل عن سوق الأوراق المالية في التغلب على فترات الانكماش.

من المتوقع حدوث ركود وفترات أخرى من تقلبات السوق خلال أي جدول زمني للاستثمار، لكن قيمة الذهب لا تتحرك بشكل عام مع سوق الأسهم بل ويمكن أن تزيد عندما تنخفض قيم سوق الأسهم، من خلال التنويع بالذهب قد تتمكن من تخفيف خسائرك خلال فترات الانكماش.

3 .سعر الذهب مرتفع هذا العام

نمت قيمة الذهب بأكثر من 5% في عام 2023 وحده، في وقت سابق من هذا العام وصل سعر الذهب تقريبًا إلى أعلى مستوياته القياسية حيث تخطي مستوي الدعم 2000 دولار للأونصة، في حين عادت فوق 1900 دولار إلا أن قيمة الذهب لا تزال في ارتفاع هذا العام.

إذا كنت مشترًا جديدًا، فقد تدفع مقابل كمية الذهب التي تريدها أكثر مما كنت ستدفعه سابقًا، لكن هذا لا ينبغي أن يمنعك من الشراء، على سبيل المثال: يعتقد بعض الخبراء أن سعر الذهب قد يستمر في الارتفاع هذا العام والعام المقبل، بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تساعدك قيمة الذهب طويلة الأجل على الاستفادة بمرور الوقت بغض النظر عن الاقتصاد أو السعر الحالي.

4 .الذهب هو الأفضل للاستثمارات طويلة الأجل

يميل سعر الذهب إلى الارتفاع بشكل مطرد بمرور الوقت، ولكنه قد يتقلب أيضًا على المدى القصير، علي سبيل المثال: في السنوات الثلاث الماضية فقط وصل الذهب إلى أعلى سعر له على الإطلاق بلغ حوالي 2070 دولار للأونصة وانخفض إلى أدنى مستوى عند حوالي 1600 دولار.

هذه التقلبات هي أحد الأسباب التي تجعل الذهب أكثر ملاءمة للمستثمرين على المدى الطويل، بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تساعد فوائد الذهب كتحوط ضد التضخم ومصدر للاستقرار أثناء فترات الركود في السوق محفظتك مع مرور الوقت من خلال دورات السوق المتغيرة، إذا استثمرت لفترة قصيرة فقط فقد لا تتمتع بنفس القيمة من استثمارك في الذهب.

5 .هناك طرق مختلفة لشراء الذهب

قبل أن تشتري الذهب فكر في أفضل أنواع الاستثمار في الذهب بالنسبة لك، إذا كنت ترغب في الاستثمار مباشرة في قيمة الذهب، فقد تختار استثمارًا ماديًا على شكل سبائك أو عملات معدنية خاصة بهم.

يمكنك أيضًا اختيار الاستثمار بشكل غير مباشر، أحد خيارات الاستثمار الشائعة في الذهب اليوم هو صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب أو الاستثمار أسهم شركات تعدين الذهب، بينما يمكن أن تؤثر العوامل الخارجية على أداء هذا النوع من الاستثمار في الذهب بما يتجاوز السعر الفوري للذهب فقد تكون هذه طريقة بسيطة للتنويع دون الحاجة إلى امتلاك أصول مادية.

قد يتجه العديد من المستثمرين إلى الذهب في عام 2023، ولكن من المفيد إجراء بعض الأبحاث قبل اتخاذ قرار الشراء، قد يكون الذهب أداة تنويع جيدة طويلة الأجل لمحفظتك الاستثمارية، ولكن ما إذا كان ذلك مناسبًا بالنسبة لك سيعتمد بشكل أساسي على خطة الاستثمار الفردية الخاصة بك.

اقرأ أيضًا: